巨轮智能“爆雷”：预亏近2亿智能化转型翻车还是时代洪流？

  1月26日晚间，巨轮智能一纸业绩预告，犹如冬日寒风，吹散了长期资金市场对人机一体化智能系统板块的些许暖意。这家曾经头顶“国家技术创新示范企业”、“国家高新技术企业”等多重光环的智造明星，预告2024年全年净利润预计亏损1.2亿至1.8亿元，同比骤降近500%

  曾经被视为中国智能制造先锋的巨轮智能，如今却深陷亏损泥潭，不禁让人唏嘘，也引发了更深层次的思考：巨轮智能的“搁浅”，究竟是偶然个案，还是中国智造转型升级浪潮下，某些共性困境的冰山一角？

  公告中，“预计增亏”、“净利润同比下降488.33%至292.22%”等字眼，刺痛着每一个关注巨轮智能的投资者神经。要知道，这并非小幅波动，而是近乎“断崖式”的业绩下滑。从盈利到巨亏，这中间究竟发生了什么？

  地理政治学“背锅”：境外参控股公司经营亏损。理由直指“地理政治学等持续影响”，导致境外业务受损。 这似乎成了解释一切“不可抗力”的万能说辞。

  但细究之下，地缘政治的影响真的是导致如此巨额亏损的唯一原因吗？全球经济下行、贸易保护主义抬头确实对企业出海带来挑战，但“持续影响”究竟持续到何种程度？具体是哪些境外参控股公司“经营亏损”？亏损额度占比多少？这些关键信息公告并未详细披露，留下了巨大的想象空间。

  “基建狂魔”的阵痛：境内子公司建设期拖累业绩。理由指向“境内子公司目前处于建设期或起步阶段，产能未能有效释放，固定资产折旧增加”。

  这似乎是企业扩张的“成长的烦恼”。 但“建设期”、“起步阶段”持续多久？产能“未能有效释放”是技术瓶颈还是市场需求不足？“已竣工的厂房结转固定资产并按规定计提了折旧”是正常的财务操作，但为何会对业绩产生如此“不利影响”？ 难道是前期投资过大，或者产能规划与市场需求出现偏差？ 这些疑问同样悬而未决。

  “洗大澡”的嫌疑：计提巨额减值准备。理由是“本期计提的应收账款及存货减值准备共约5,000万元”。 其中，应收账款坏账准备2,000万元，存货跌价准备3,000万元。

  计提减值准备是会计准则的应有之义，但5000万的规模对于一家上市公司而言，并非小数目。 应收账款坏账准备高达2000万，是否意味着公司回款能力出现一些明显的异常问题？客户信用风险增加？ 存货跌价准备3000万，是否意味着产品滞销，库存积压严重？ 这背后，或许隐藏着更深层次的经营困境。

  表面上看，公告给出的理由似乎涵盖了外部环境、内部发展和财务操作三个层面。 但仔细推敲，这些理由更像是“公关式”的解释，缺乏足够的细节支撑和逻辑深度。 真正的问题或许隐藏在这些看似合理的解释背后。 巨轮智能的“巨轮”，恐怕不单单是被“地理政治学”的风浪所冲击，更可能是自身航向出现了偏差，动力系统遭遇了故障。

  这三大业务板块，都曾是公司引以为傲的“护城河”。 然而，在时代浪潮的冲击下，这些“护城河”似乎正在逐渐失去防御能力。

  作为“行业内最早上市的轮胎模具企业”，轮胎模具和液压式硫化机一直是巨轮智能的传统优势业务。 但轮胎行业本身正面临着转变发展方式与经济转型的挑战。

  新能源汽车的兴起，对轮胎的需求结构产生了深远影响。 更轻量化、更低滚阻、更静音的新能源汽车专用轮胎，对轮胎模具和硫化机的技术方面的要求更高。 同时，轮胎行业的竞争也日趋激烈，市场集中度不断的提高，中小轮胎企业生存空间被压缩，势必影响上游轮胎模具和硫化机市场的需求。

  此外，传统轮胎模具和硫化机市场本身也面临着技术迭代的压力。 更高效、更智能、更环保的模具和硫化机设备不断涌现，传统产品面临被淘汰的风险。 巨轮智能在传统业务领域是否面临技术创新不足、产品竞争力下降的风险？ 公告中并未提及，但传统业务的瓶颈，或许是导致业绩下滑的重要原因之一。

  “机器人及智能装备”曾被视为巨轮智能的“第二增长曲线”。 公司也曾积极布局机器人产业，并获得了“全国首批十五家机器人规范企业之一”、“广东省首批十五家机器人骨干企业之一”等荣誉称号。 然而，从当前的业绩预告来看，机器人及智能装备业务似乎并未能成为拯救巨轮智能的“救命稻草”，反而有几率会成为拖累业绩的“负担”。

  近年来，中国机器人产业发展迅速，但也面临着“低端同质化竞争”、“核心技术受制于人”、“应用场景落地困难”等诸多挑战。 巨轮智能的机器人及智能装备业务，是否也面临着类似困境？ 公告中提及“部分境内子公司目前处于建设期或起步阶段，产能未能有效释放”，是否也包括机器人及智能装备业务？ 如果是，则意味着公司在机器人领域的投入可能尚未产生预期的回报，反而增加了成本压力。

  更值得深思的是，巨轮智能的“智能装备”究竟是真智能还是伪智能？ 是仅仅停留在设备自动化层面，还是真正具备智能化决策、柔性化生产能力？ 在工业互联网、人工智能等新兴技术加速渗透制造业的背景下，巨轮智能的“智能装备”业务是不是具备足够的竞争力，能够很好的满足未来人机一体化智能系统的需求？ 这样一些问题，都需要打上一个问号。

  巨轮智能拥有“国家技术创新示范企业”、“国家高新技术企业”、“国家工业信息化‘两化融合’标杆企业”等一系列头衔。 这些荣誉固然代表了公司过去的辉煌，但与当前的“业绩惨淡”形成了鲜明对比，更凸显了问题的严峻性。

  “荣誉等身”与“业绩惨淡”的错位，不禁让人对巨轮智能的管理与战略提出拷问：

  创新能力真的“示范”吗？“国家技术创新示范企业”的荣誉，是否只是停留在口号层面？

  在技术迭代加速、市场之间的竞争加剧的今天，巨轮智能的创新能力是不是已经落后于时代？ 在核心技术领域，公司是不是掌握了自主可控的关键技术？ 还是仅仅依赖于引进、模仿、组装？

  在传统业务面临瓶颈、新兴业务尚未成熟的情况下，公司的战略方向是否清晰？ 是继续深耕传统业务，还是All in 机器人及智能装备？ 在多元化扩张过程中，公司是不是具备足够的资源和能力支撑？ 战略的摇摆不定、布局的盲目扩张，或许是导致当前困境的重要原因。

  巨轮智能的“巨轮搁浅”，并非孤立事件，而是中国智造转型升级浪潮下，某些共性困境的缩影。 许多曾经风光无限的传统制造业企业，都面临着类似的挑战：

  随着市场饱和、技术迭代、竞争加剧，传统业务增长乏力，甚至会出现萎缩。 依赖传统业务的企业，面临业绩下滑的风险。

  新兴业务虽然前景广阔，但也面临着技术风险、市场风险、资金风险等多重挑战。 盲目布局新兴业务，可能会引起投入巨大，回报甚微，甚至拖累整体业绩。

  全球经济下行、地理政治学风险、贸易保护主义抬头等宏观环境的不确定性，给制造业公司能够带来了更大的经营压力。 外部环境的冲击，可能加速企业内部问题的暴露。

  巨轮智能的业绩预告，犹如一面镜子，映照出中国智造转变发展方式与经济转型的阵痛与挑战。 它警示我们，曾经的“明星企业”也可能陨落，曾经的“光环”也可能褪色。

  巨轮智能的“巨轮”能否重新扬帆起航？ 这不仅取决于公司自身的努力，也取决于时代洪流的走向。

  巨轮智能的“搁浅”，或许只是一个开始，未来，还会有更多的“巨轮”面临类似的考验。

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